Российский рынок акций: перспективы роста и ключевые уровни сопротивления

На текущей неделе российский фондовый рынок сохранил позитивную динамику. Несмотря на некоторое замедление темпов, рост Индекса МосБиржи (ММВБ) от минимумов прошлой недели составил внушительные 20%. После затяжного падения от отметок 2900–2950 пунктов такое восстановление выглядит существенным, что закономерно вызывает вопросы о возможной коррекции.

В последние дни рынок торговался преимущественно в боковом диапазоне. Индекс успешно удержался выше локального аптренда и после преодоления уровня 2200 пунктов направился к отметке 2300. Сейчас цена тестирует уровень 2200 уже в качестве поддержки. Здесь пересекаются линии локальных восходящего и нисходящего трендов, и текущий отскок в область 2230–2240 пунктов указывает на попытку быков удержать инициативу.

Техническая картина и сценарии движения

Краткосрочные перспективы рынка будут зависеть от выхода из текущего «зажима» между трендовыми линиями. Если индексу удастся закрепиться выше 2240, основной целью станет отметка 2300, где проходит глобальный нисходящий тренд, берущий начало с марта. Пробой этого уровня станет серьезным вызовом для рынка.

С другой стороны, технически обоснованная коррекция в сторону 2100 или даже 2050 пунктов была бы полезной для «разгрузки» рынка. Такой сценарий станет актуальным при закреплении цены ниже диапазона 2180–2200. Формирование нового локального минимума выше предыдущего позволило бы рынку более уверенно двигаться к долгосрочной цели в 2500 пунктов — уровню, который выступает зеркальным сопротивлением после весеннего обвала.

Банковский сектор: Сбербанк и ВТБ

Особое внимание инвесторов приковано к лидерам банковского сектора. Акции ВТБ продемонстрировали высокую скорость закрытия дивидендного гэпа. Сбербанк также близок к закрытию гэпа, однако столкнулся с сильным сопротивлением в районе 277 рублей.

Дальнейшая динамика всего индекса во многом будет зависеть от поведения акций Сбербанка:

• Если цена закрепится ниже 273 рублей, вероятно снижение к 260 рублям, что потянет за собой весь рынок.
• В случае преодоления отметки 277 рублей, рост может ускориться до 293 рублей.

Фундаментальные факторы

Несмотря на позитивный технический отскок, фундаментальный фон остается сложным. Отсутствие значимых макроэкономических новостей ограничивает потенциал безостановочного роста. Поддержку рынку оказывают котировки нефти, стремящиеся к отметке $100 за баррель, и динамика валютного курса.

В августе продолжение роста вполне вероятно, однако для окончательного подтверждения глобального разворота рынку необходимо пройти через фазу коррекции и протестировать уровни поддержки. Закрытие недельной свечи в зеленой зоне впервые за долгое время дает надежду на то, что локальное дно уже пройдено, и в ближайшие месяцы рынок будет стремиться к восстановлению.