Ликвидные активы ФНБ выросли до 4 трлн рублей на фоне слабого рубля и дорогого золота

На 1 сентября 2026 года объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) составил 13,19 трлн рублей, что соответствует 5,6% ВВП. За август фонд увеличился почти на 470 млрд рублей. Ликвидная часть — средства на счетах в Банке России — выросла до 3,99 трлн рублей (1,7% ВВП).

Основной прирост обеспечили валютная переоценка и подорожавшее золото. Ослабление рубля добавило фонду 171,5 млрд рублей, а рост стоимости золота — еще 318,9 млрд рублей. Эти факторы компенсировали падение российского фондового рынка: индекс Мосбиржи в августе снизился на 48 пунктов, что негативно отразилось на стоимости акций в портфеле фонда.

Инвестиции и неликвидные активы

В августе Минфин направил на инвестиции 190,3 млрд рублей, что значительно превышает июльский показатель (3,1 млрд рублей). Основные вложения распределились так:

• «Авиакапитал-Сервис» — 115,3 млрд рублей;
• «Ростех» — 67 млрд рублей.

В неликвидной части фонда зафиксировано снижение стоимости акций ключевых компаний. Бумаги Сбербанка потеряли 25 млрд рублей, ВТБ — 19,3 млрд рублей, «Аэрофлота» — 2,4 млрд рублей. Общий рост этой категории активов на 170 млрд рублей объясняется исключительно новыми вливаниями капитала и переоценкой валютных облигаций.

Доходы бюджета и дивиденды

Август стал профицитным для федерального бюджета благодаря разовым поступлениям дивидендов в размере 691 млрд рублей. Основные выплаты:

• Сбербанк — 425,08 млрд рублей;
• ВТБ — 36,5 млрд рублей;
• ДОМ.РФ — 24,2 млрд рублей;
• «Аэрофлот» — 12,5 млрд рублей.

Несмотря на удачный месяц, дефицит бюджета за восемь месяцев 2026 года остается значительным — 5,795 трлн рублей (2,5% ВВП). Годовой план по дефициту увеличен до 4,828 трлн рублей.

Операции на валютном рынке

С 7 сентября по 6 октября Минфин планирует закупать валюту и золото на 2,5 млрд рублей в день. С учетом зеркалирования инвестиций (продажи на 0,6 млрд рублей) чистый объем покупок составит 1,9 млрд рублей в сутки. Для сравнения: в августе этот показатель был в три раза выше — 5,9 млрд рублей в день.