Акции Татнефти: дивиденды и расчет пассивного дохода

Татнефть остается одной из крупнейших вертикально-интегрированных компаний в России. Ее бизнес включает добычу нефти и газа, нефтепереработку, производство шин и сеть АЗС. Правительство Татарстана владеет 34% акций компании. Основная добыча ведется в Поволжье, в частности на Ромашкинском месторождении.

Дивидендная политика и история выплат

Согласно действующей политике, Татнефть направляет на дивиденды не менее 50% чистой прибыли, рассчитанной по РСБУ или МСФО. Компания выбирает для расчета тот показатель, который оказывается выше. Выплаты обычно производятся трижды в год.

Компания выплачивает дивиденды более 25 лет без перерывов. За последнее десятилетие средняя доходность по обыкновенным акциям составила 10,1%, по привилегированным — 11,22%. Привилегированные акции зачастую выгоднее для инвестора, так как стоят дешевле при аналогичном размере дивиденда на бумагу.

Расчет капитала для пассивного дохода

Для формирования пассивного дохода в размере 100 000 рублей в месяц (1,2 млн рублей в год до налогов) через привилегированные акции потребуется разный объем вложений в зависимости от рыночной конъюнктуры:

При доходности 8% нужно купить 24 800 акций на сумму 15 млн рублей.
При доходности 10% потребуется 19 850 акций на 12 млн рублей.
При доходности 12% достаточно 16 550 акций на 10 млн рублей.

Финансовые показатели за первое полугодие 2024 года

Результаты по МСФО за отчетный период демонстрируют рост основных показателей. Выручка компании увеличилась на 15,8% и составила 881,65 млрд рублей. Чистая прибыль выросла почти в три раза, достигнув 165,23 млрд рублей. Показатель EBITDA увеличился на 82% до 271 млрд рублей.

Свободный денежный поток (FCF) вырос в 2,5 раза, составив 110,5 млрд рублей. Операционная прибыль показала рост на 78%. Чистый долг компании остается отрицательным, что подтверждает финансовую устойчивость.

Несмотря на сильные финансовые результаты, совет директоров рекомендовал направить на промежуточные дивиденды 50% прибыли. Это консервативное решение обусловлено необходимостью финансирования инвестиционных программ и рисками изменения цен на сырье во втором полугодии.