Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в субботу и воскресенье. Торги в эти дни спокойнее обычных, но позволяют мгновенно реагировать на политические или экономические новости, которые часто провоцируют резкие движения рынка к утру понедельника.

Ниже — разбор событий и тактика работы с конкретными активами.

Налоги: горно-металлургический сектор

Правительство одобрило проект бюджета на 2027–2029 годы. В горно-металлургической отрасли планируют ввести налог на «природную ренту». Для ряда добывающих компаний ставка составит 30% от дополнительного дохода, если мировые цены в рублях вырастут относительно уровня 2025 года. Для золотодобытчиков ставка составит 20%.

Тактика. Под удар попадают ГМК «Норникель», РУСАЛ, «ЭН+ ГРУП», «ФосАгро» и «Полюс». Падение котировок в четверг частично заложило эти риски. Например, капитализация «Норникеля» сократилась на 120 млрд рублей, что может превышать реальный эффект на прибыль. В этих бумагах сохранится высокая волатильность.

Застройщики: семейная ипотека

Минфин изменил правила семейной ипотеки. Теперь процентная ставка зависит от количества детей, а максимальный срок кредита ограничен 15 годами.

Тактика. Ужесточение льготных программ негативно для девелоперов. В ближайшие годы это решение будет давить на объемы продаж. Пока процентные ставки в экономике не снизятся, перспектив для роста акций строительного сектора мало.

Газпром: политический фактор

За неделю акции «Газпрома» выросли на 5%, обгоняя рынок. Поводом стали заявления немецкой партии «Альтернатива для Германии» (АдГ) о готовности обсуждать возобновление поставок газа из России.

Тактика. Рост основан на ожиданиях, а не на фактах. АдГ сейчас не принимает решения такого уровня. Возобновление поставок связано с геополитическим урегулированием, прогресса в котором нет. Акции оценены дешево, долговая нагрузка падает, но высокие инвестиции исключают дивиденды до 2026 года. Взгляд на бумагу нейтральный.

ВИ.ру: обратный выкуп

28 сентября совет директоров компании обсудит выкуп собственных акций (buyback).

Тактика. У компании сильные финансовые показатели за первое полугодие 2026 года: чистая прибыль выросла в 13 раз, свободный денежный поток — в 2,4 раза. Денег на балансе больше, чем долгов. Одобрение байбэка поддержит котировки, масштаб эффекта будет зависеть от объема программы.

Банк «Санкт-Петербург»: дивидендная отсечка

Пятница, 2 сентября — последний день для покупки акций банка под дивиденды за первое полугодие 2026 года (19,17 рубля на бумагу, доходность 7,3%).

Тактика. Закрытие дивидендного гэпа может затянуться на несколько месяцев. Результаты второго квартала оказались слабыми: прибыль упала на 39%, выросли отчисления в резервы. В банковском секторе сейчас интереснее выглядят Сбербанк и Т-Технологии.