Новости экономики

Аномалия юаня на Мосбирже: почему вечный фьючерс стоил дешевле спота

2 октября 2026 г.Carlos Mendoza1 мин

19 августа на Московской бирже возникла редкая ситуация: вечный фьючерс на юань (CNYRUBF) ушел в бэквордацию, то есть стал стоить дешевле базового актива. Обычно связка фьючерса и спота (CNYRUB_TOM) считается одной из самых стабильных. Даже при низкой ликвидности цены быстро выравниваются, но в этот раз разрыв сохранялся почти сутки.

Рынок не нашел видимых причин для такого поведения. Сообщения о том, что Центробанк закупил юани на 6 млрд рублей, не объясняют аномалию. При ежедневном обороте китайской валюты на бирже свыше 100 млрд рублей интервенции регулятора проходят незаметно для баланса цен.

Движение котировок также не дает ответов. Спот упал на 1,8%, но это падение началось в 15:50, тогда как аномальный разрыв в ценах зафиксировали еще в 15:27. Стоимость заемных денег оставалась в норме: индикатор RUSFAR CNY составил 0,7%, а значение свопа — 0,0046.

Никаких фундаментальных факторов для лихорадки на рынке не было. Тем не менее, временная неэффективность позволила некоторым участникам заработать на арбитраже. Уже 20 августа спред восстановился, и котировки вернулись к привычным значениям.