10 самых доходных ОФЗ с фиксированным купоном на текущий момент

После недавнего отскока котировки облигаций федерального займа (ОФЗ) вновь демонстрируют снижение. Это создает благоприятные условия для оценки текущей доходности государственных бумаг. В данном обзоре рассматриваются исключительно классические выпуски с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД), которые на данный момент предлагают максимальные показатели доходности к погашению.

Что определяет доходность облигации?

При выборе бумаг инвесторы ориентируются на показатель YTM (Yield to Maturity) — доходность к погашению. Это универсальная метрика, которая складывается из трех ключевых факторов:

• Купонные выплаты: Регулярные проценты, выплачиваемые от номинала облигации.
• Разница в стоимости: Если облигация покупается ниже номинальной стоимости, инвестор получает дополнительную прибыль при ее погашении.
• Реинвестирование: Предположение, что все полученные купоны будут снова вложены в активы с аналогичной ставкой доходности.

Рейтинг топ-10 ОФЗ по уровню доходности

В текущем списке лидируют преимущественно «длинные» выпуски со сроком погашения от 9 лет. Несмотря на разные размеры купонов, итоговая доходность в первой десятке различается лишь на сотые доли процента.

1. ОФЗ 26243 (ISIN: SU26243RMFS4)
   • Погашение: 19.05.2038
   • Доходность: 15,76%
   • Цена: 70,8% | Купон: 9,8%
2. ОФЗ 26254 (ISIN: SU26254RMFS1)
   • Погашение: 03.10.2040
   • Доходность: 15,76%
   • Цена: 87,39% | Купон: 13,0%
3. ОФЗ 26250 (ISIN: SU26250RMFS9)
   • Погашение: 10.06.2037
   • Доходность: 15,75%
   • Цена: 83,32% | Купон: 12,0%
4. ОФЗ 26253 (ISIN: SU26253RMFS3)
   • Погашение: 06.10.2038
   • Доходность: 15,75%
   • Цена: 88,04% | Купон: 13,0%
5. ОФЗ 26247 (ISIN: SU26247RMFS5)
   • Погашение: 11.05.2039
   • Доходность: 15,75%
   • Цена: 83,66% | Купон: 12,2%
6. ОФЗ 26245 (ISIN: SU26245RMFS9)
   • Погашение: 26.09.2035
   • Доходность: 15,75%
   • Цена: 84,52% | Купон: 12,0%
7. ОФЗ 26246 (ISIN: SU26246RMFS7)
   • Погашение: 12.03.2036
   • Доходность: 15,74%
   • Цена: 84,21% | Купон: 12,0%
8. ОФЗ 26248 (ISIN: SU26248RMFS3)
   • Погашение: 16.05.2040
   • Доходность: 15,7%
   • Цена: 83,48% | Купон: 12,2%
9. ОФЗ 26230 (ISIN: SU26230RMFS1)
   • Погашение: 16.03.2039
   • Доходность: 15,64%
   • Цена: 58,85% | Купон: 7,7%
10. ОФЗ 26240 (ISIN: SU26240RMFS0)
    • Погашение: 30.07.2036
    • Доходность: 15,64%
    • Цена: 58,94% | Купон: 7,0%

Анализ и выводы

На текущем рынке в топе доходности закрепились выпуски с высокими купонами (12–13%). Инвесторы зачастую отдают им предпочтение из-за более существенного денежного потока в моменте. Однако стоит помнить, что при использовании обычного брокерского счета налоги с высоких купонов будут выше (для ИИС это менее критично).

Важной особенностью является отсутствие в списке лидеров «коротких» бумаг. Рынок оценивает долгосрочные перспективы выше, поэтому максимальную доходность сейчас обеспечивают облигации с дюрацией от 9 лет и выше. При выборе конкретного выпуска стоит учитывать не только итоговый процент YTM, но и комфортную для вашего портфеля периодичность выплат и срок до погашения.